Negli ultimi mesi l’orientamento dell’Agenzia delle Entrate si è fatto ancora più netto: non basta costruire un trust formalmente “ben fatto” per evitare contestazioni fiscali. Conta la sostanza.

L’ultima conferma arriva con la Risposta a interpello n. 81 del 18 marzo 2026, che segna un punto importante per chi utilizza trust esteri, soprattutto in ottica di pianificazione patrimoniale e trasferimento di residenza.

Vediamo cosa è successo, cosa cambia davvero e cosa devi fare oggi.

Il caso: trust estero “discrezionale” ma comunque interposto

Il caso riguarda un trust istituito secondo la legge del Delaware:

• trust qualificato come “complex trust” negli Stati Uniti
• trustee indipendente (societario)
• distribuzioni totalmente discrezionali
• beneficiaria non residente, con trasferimento in Italia previsto

Sulla carta: struttura solida, tipica di pianificazione internazionale.

Eppure, per l’Agenzia, non basta.

Il principio chiave: non conta la forma, ma il controllo

L’Agenzia ribadisce un concetto ormai centrale:

Un trust è fiscalmente riconosciuto solo se c’è reale spossessamento del disponente e autonomia effettiva del trustee.

Se invece emerge anche solo:

• un potere indiretto o potenziale di influenza
• una capacità del beneficiario di incidere sulle decisioni
• un controllo “di fatto” sui beni

il trust viene considerato interposto.

Il punto critico della sentenza

Nel caso specifico, l’elemento decisivo è stato questo:

La beneficiaria poteva influenzare la destinazione finale dei beni, anche tramite strumenti come il testamento.

Per l’Agenzia questo significa:

• il trustee non è davvero autonomo
• il beneficiario mantiene un controllo sostanziale

Risultato:

Trust interposto
Redditi imputati direttamente alla beneficiaria

Le conseguenze fiscali (molto concrete)

Dal momento in cui la beneficiaria diventa fiscalmente residente in Italia:

• deve dichiarare tutti i redditi del trust
• scattano gli obblighi di monitoraggio fiscale (quadro RW)
• si applicano IVIE e IVAFE sugli asset esteri

In pratica: il trust “non scherma” più nulla.

Cosa abbiamo imparato (davvero)

Questa posizione rafforza un trend già evidente:

1. Il trust discrezionale non è più una protezione automatica

Anche con trustee indipendente e clausole corrette, se il beneficiario “conta troppo” → rischio interposizione.

2. Il controllo indiretto è sufficiente

Non serve un potere esplicito. Basta una leva giuridica o sostanziale.

3. Il trasferimento di residenza in Italia è un momento critico

Molte strutture “reggono” all’estero, ma saltano quando entri nel sistema fiscale italiano.

Se vuoi istituire un trust oggi: cosa devi attenzionare

Se stai pensando di creare un trust, devi cambiare approccio.

✔️ Verifica lo spossessamento reale

• Hai davvero perso il controllo dei beni?
• Oppure puoi ancora influenzare decisioni?

✔️ Analizza i poteri del beneficiario

• Può incidere sulla destinazione finale?
• Può “indirizzare” il trustee?

Se sì, sei già in zona rischio.

✔️ Controlla la governance

• Il trustee è indipendente solo formalmente o anche sostanzialmente?
• Esistono protector o altri soggetti che alterano gli equilibri?

✔️ Attenzione alla legge applicabile

• Alcuni ordinamenti (es. Delaware) sono più flessibili
• Ma questa flessibilità può diventare un problema in Italia

Se hai già un trust: cosa devi rivedere subito

Qui sta il vero rischio.

🔍 Rileggi l’atto istitutivo

Cerca clausole che permettono:

• influenza del beneficiario
• poteri indiretti del disponente
• controllo sulla destinazione finale

🔍 Valuta la tua posizione fiscale

• Sei residente o diventerai residente in Italia?
• Hai dichiarato correttamente il trust?

🔍 Analizza i flussi

• I redditi restano nel trust o vengono attribuiti?
• C’è coerenza tra struttura e comportamento?

Qual è il Trust giusto per te? – Scoprilo con questo quiz

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Cosa devi verificare con i tuoi professionisti

Non basta più “avere un trust”. Serve un check strategico.

Porta queste domande al tuo consulente:

1. Il mio trust può essere considerato interposto?

Chiedi una valutazione concreta, non teorica.

2. Esiste rischio di imputazione dei redditi?

Simulate cosa succede in caso di contestazione.

3. Sono compliant con:

• monitoraggio fiscale
• IVIE / IVAFE
• dichiarazione redditi

4. Serve una ristrutturazione?

In alcuni casi:

• modifica dell’atto
• cambio governance
• oppure uscita dal trust

Il punto finale (che molti sottovalutano)

Il messaggio è chiaro:

Il trust non è più uno strumento “blindato”
È uno strumento trasparente agli occhi del fisco, se non costruito in modo rigoroso

E soprattutto:

La coerenza tra forma giuridica e realtà sostanziale è tutto

Se stai usando (o pensando di usare) un trust per protezione patrimoniale o pianificazione fiscale, oggi la vera domanda non è più:

“È fatto bene?”

Ma:

“Reggerebbe a un controllo dell’Agenzia delle Entrate?”

Se la risposta non è immediata, è il momento giusto per intervenire.

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In Italia il pignoramento dei beni personali è una delle conseguenze più temute in caso di debiti non pagati, crisi d’impresa o contenziosi fiscali. La legge dà ampi poteri ai creditori e all’Agenzia delle Entrate, che possono colpire immobili, conti correnti, stipendi, auto e perfino beni di valore personale.

La buona notizia è che esistono strumenti completamente legali per proteggere il tuo patrimonio e garantire che i beni che hai costruito con sacrificio non vadano dispersi.

🔎 Cos’è il pignoramento e come funziona

Il pignoramento è la procedura con cui il creditore blocca e mette all’asta i beni del debitore per soddisfare un credito. Può riguardare:

• Immobili (case, terreni, locali commerciali)
• Beni mobili (auto, barche, mezzi di valore)
• Stipendi e pensioni (entro certi limiti di legge)
• Conti correnti e depositi bancari

Una volta avviato, il pignoramento è difficile da fermare. Ecco perché la vera strategia è prevenire.

⚠️ I rischi di non proteggere il patrimonio

Molti pensano: “Se non ho debiti oggi, non corro rischi domani”. Ma l’esperienza giuridica dimostra il contrario.
Ecco alcuni scenari frequenti:

• Imprenditori: una crisi aziendale può travolgere anche i beni personali dell’amministratore o del socio.
• Professionisti: un contenzioso con un cliente o un errore fiscale può trasformarsi in pignoramenti.
• Famiglie: debiti imprevisti, fideiussioni firmate con leggerezza, o eredità problematiche possono compromettere la sicurezza economica dei tuoi cari.

🛡️ Strumenti tradizionali di protezione: perché non bastano

In Italia si usano spesso soluzioni “classiche” per proteggere i beni. Eppure, quasi tutte hanno dei limiti.

• Intestare i beni a parenti: rischioso, perché i beni restano attaccabili in successione e i rapporti familiari possono deteriorarsi.
• Fondo patrimoniale: può essere revocato dai creditori se i debiti erano già esistenti.
• Donazioni: espongono a impugnazioni da parte di eredi o creditori, e fanno perdere il controllo immediato dei beni.
• Società: utile per l’impresa, ma non sempre efficace per il patrimonio personale.

✅ Il trust: la soluzione più solida contro il pignoramento

Tra tutti gli strumenti, il trust è quello che offre la protezione più alta e duratura.

Come funziona il trust

• Trasferisci beni (immobili, conti, quote societarie, beni di lusso) a un trustee.
• Questi beni diventano un patrimonio separato, distinto sia dal tuo che da quello del trustee.
• Solo i beneficiari designati (figli, familiari, persone care) potranno usufruirne alle condizioni che stabilisci tu.

Vantaggi concreti del trust

• Segregazione patrimoniale: i beni in trust non possono essere pignorati dai tuoi creditori.
• Continuità: i beni restano protetti e gestiti anche in caso di decesso.
• Flessibilità: puoi stabilire regole precise su chi riceve cosa e quando.
• Risparmio fiscale: con la nuova normativa (D.Lgs. 139/2024), puoi scegliere la tassazione più conveniente, “in entrata” o “in uscita”.

📊 Esempio pratico

Hai un immobile del valore di 800.000 euro e un’auto di lusso da 120.000 euro.

• Senza protezione: se hai un contenzioso con il fisco o un creditore, rischi il pignoramento immediato, con una vendita all’asta che potrebbe fruttare solo il 50-60% del valore reale.
• Con un trust: i beni restano vincolati e non sono aggredibili. Il loro valore resta intatto e può essere trasmesso ai tuoi beneficiari secondo le tue regole.

Risparmio stimato: oltre 400.000 euro in caso di attacco creditorio.

❓ Domande frequenti

1. Posso mettere in trust i beni anche se ho già dei debiti?
Dipende: i tribunali (es. Cassazione n. 9095/2025) hanno chiarito che i trust creati per frodare i creditori possono essere revocati. Meglio pianificare per tempo.

2. Il trust sostituisce il testamento?
No, ma lo integra e lo rende molto più sicuro. Puoi evitare conflitti ereditari e garantire una gestione ordinata.

3. Quanto costa istituire un trust?
Dipende dalla complessità del patrimonio. In media, poche migliaia di euro all’inizio e spese di gestione contenute. Il risparmio fiscale e la protezione ottenuta superano di gran lunga i costi.

🚀 Il pignoramento è una possibilità concreta

Il pignoramento non è un rischio remoto, ma una possibilità concreta che può colpire chiunque, anche chi oggi si sente al sicuro.

Proteggere i tuoi beni con un trust significa difendere la tua serenità, garantire stabilità alla tua famiglia e assicurarti che ciò che hai costruito con anni di lavoro non venga disperso da eventi imprevisti.

👉 La scelta è tra subire le regole del pignoramento o scrivere tu le regole della tua protezione patrimoniale.

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Trust su Trust: L’interpello n. 170/2025 dell’Agenzia delle Entrate

L’interpello n. 170/2025 dell’Agenzia delle Entrate ha acceso un importante dibattito sulla tassazione applicabile quando un trustee trasferisce beni da un trust “originario” a uno o più trust “derivati”.
Il caso affrontato riguarda tre fratelli che avevano istituito un trust per gestire unitariamente il patrimonio familiare (partecipazioni societarie e immobili), con beneficiari i loro discendenti. Successivamente, il trustee ha deciso di creare tre trust distinti, uno per ogni linea familiare, trasferendo a ciascuno un terzo del patrimonio del trust originario.

La domanda posta era se questi trasferimenti potessero beneficiare della tassazione fissa (registro, ipotecaria e catastale), come previsto dal nuovo art. 4-bis del T.U.S. (D. Lgs. 346/1990, modificato dal D. Lgs. 139/2024).
La risposta dell’Agenzia, invece, è stata chiara: applicazione dell’imposta di donazione all’8% sul valore dei beni trasferiti, qualificando i nuovi trust come veri e propri beneficiari del trust originario.

✅ I punti positivi della posizione dell’Agenzia

1. Chiarezza applicativa
   • L’interpello fornisce un orientamento chiaro su un tema nuovo e complesso: il trasferimento di beni da trust a trust.
   • In assenza di precedenti consolidati, questa presa di posizione aiuta professionisti e contribuenti a orientarsi.
2. Tutela della ratio impositiva
   • L’Agenzia ha interpretato il passaggio di beni come una vera distribuzione patrimoniale, evitando che la creazione di trust successivi potesse diventare uno strumento di elusione fiscale.
   • In questo modo, si salvaguarda il principio di capacità contributiva e la parità di trattamento rispetto a una distribuzione diretta ai beneficiari.
3. Rilevanza degli scopi dei trust
   • L’analisi sugli scopi statutari del trust originario e di quelli derivati sottolinea l’importanza della causa concreta dell’atto istitutivo.
   • Non conta solo la forma, ma anche la sostanza: se il nuovo trust ha finalità autonome e diverse, esso non è un “mero contenitore”, ma un soggetto che riceve attribuzioni patrimoniali.

⚠️ Le criticità interpretative

1. Qualificazione dei trust derivati come beneficiari
   • L’affermazione che i trust successivi siano “beneficiari” del trust originario è discutibile.
   • I veri beneficiari restano i discendenti dei disponenti: i trust derivati sono solo strumenti intermedi di gestione, non soggetti che “godono” del patrimonio.
2. Rischio di doppia imposizione
   • Applicando l’imposta all’8% già al momento del trasferimento tra trust, c’è il rischio che la stessa ricchezza venga tassata di nuovo al momento della distribuzione finale ai discendenti.
   • Questo contrasterebbe con i principi di neutralità e proporzionalità dell’imposizione.
3. Interpretazione restrittiva del nuovo art. 4-bis TUS
   • Il D. Lgs. 139/2024 aveva introdotto una disciplina più favorevole per gli apporti in trust, con l’applicazione di imposte fisse in certe ipotesi.
   • L’Agenzia, invece, ha adottato una linea rigida e limitativa, che rischia di ridurre l’efficacia della riforma come strumento di pianificazione familiare.
4. Differenza tra segregazione e distribuzione
   • Trasferire beni da un trust a un altro non significa automaticamente distribuire ai beneficiari.
   • È opinabile che l’atto interrompa la segregazione patrimoniale: di fatto, i beni restano vincolati, solo con un diverso trustee e regolamento.

🔑 Quesiti centrali da chiarire

• È corretto equiparare un trust derivato a un beneficiario finale?
• Quali garanzie esistono per evitare la doppia imposizione nel momento in cui i beni saranno effettivamente assegnati ai discendenti?
• Il nuovo art. 4-bis TUS può essere interpretato in modo più estensivo, per favorire operazioni di riorganizzazione familiare senza penalizzazioni fiscali?
• In quali casi, invece, l’attribuzione a un nuovo trust dovrebbe essere considerata una distribuzione vera e propria?

💡 Cosa significa per chi ha o vuole un trust

• Per chi ha già un trust: attenzione a eventuali clausole che consentono la creazione di trust derivati. Prima di attuarle, è fondamentale valutare l’impatto fiscale alla luce dell’orientamento dell’Agenzia.
• Per chi deve istituire un trust: pianifica con precisione la struttura e lo scopo del trust. Evita formule troppo generiche che potrebbero prestarsi a interpretazioni sfavorevoli da parte del fisco.
• Per i professionisti: sarà cruciale consigliare soluzioni alternative (ad esempio, trust separati già all’origine) per ridurre i rischi di tassazione aggiuntiva.

L’interpello 170/2025, un precedente importante:

il trasferimento di beni da un trust originario a trust successivi può essere considerato una distribuzione patrimoniale e, quindi, tassato con l’imposta di donazione all’8%.
Se da un lato ciò garantisce coerenza e chiarezza, dall’altro apre scenari di doppia imposizione e mette in discussione l’efficacia del nuovo quadro normativo introdotto dal D. Lgs. 139/2024.

La sfida, ora, sarà trovare un equilibrio interpretativo che tuteli le esigenze di pianificazione familiare senza sacrificare il gettito fiscale.

Perfetto 👍 Integro l’articolo con una tabella comparativa pratica, per rendere più chiari gli effetti concreti della tassazione all’8% stabilita dall’interpello 170/2025 rispetto ad altri scenari possibili.

📊 Tabella comparativa: effetti economici della tassazione in caso di trasferimento da un trust a un altro

🔑 Osservazioni dalla tabella

1. Il caso dell’interpello (8%) è il più oneroso: il costo fiscale raddoppia rispetto a una distribuzione diretta ai beneficiari (240.000 € contro 120.000 €).
2. La riforma 2024 (art. 4-bis TUS) offre la via più sicura: pagando subito l’imposta in entrata si evitano rischi di doppia imposizione.
3. I trust restano superiori ai vincoli ex art. 2645-ter c.c.: questi ultimi non offrono lo stesso livello di segregazione patrimoniale e sono più facilmente aggredibili dai creditori (come ribadito da diverse sentenze che abbiamo analizzato in questa chat).
4. La pianificazione anticipata paga sempre: strutturare bene il trust all’inizio, evitando passaggi intermedi, riduce il rischio fiscale e rafforza la protezione patrimoniale.

👉 In sintesi: l’interpello 170/2025 è un campanello d’allarme per chi vuole gestire patrimoni complessi attraverso trust multipli. L’alternativa più efficiente è pianificare fin dall’inizio un trust strutturato, optando per la tassazione in entrata con aliquote ridotte e imposte fisse sugli immobili.

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